醫(yī)械創(chuàng)新資訊
4月16日晚，開立醫(yī)療（300633.SZ）披露2025年報，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入23.09億元，同比增長14.65%；歸母凈利潤1.97億元，同比增長38.54%，歸母扣非凈利潤1.80億元，同比增長63.41%，下半年公司業(yè)績顯著修復，帶動全年業(yè)績穩(wěn)健增長，龍頭企業(yè)經(jīng)營韌性凸顯。同時公司發(fā)布2025年度權(quán)益分派計劃，擬每10股派現(xiàn)1.8元（含稅），合計派現(xiàn)7745.80萬元，積極履行股東回報承諾。
2025年，國內(nèi)醫(yī)療設(shè)備行業(yè)逐步走出調(diào)整周期，終端招采規(guī)模持續(xù)回升，行業(yè)對高端化、智能化產(chǎn)品需求持續(xù)提升。作為國產(chǎn)超聲與內(nèi)鏡領(lǐng)域龍頭，開立醫(yī)療緊抓國產(chǎn)替代與產(chǎn)業(yè)升級機遇，四大核心產(chǎn)品線協(xié)同發(fā)力，高端新品密集落地，國內(nèi)中標金額創(chuàng)歷史新高，全球業(yè)務(wù)加速突破，多產(chǎn)品線戰(zhàn)略全面進入收獲期。同時，公司加速推進“設(shè)備+AI”融合創(chuàng)新，以技術(shù)賦能產(chǎn)品升級，高質(zhì)量發(fā)展再上新臺階。
經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提升，四大業(yè)務(wù)線全線突破
2025年，開立醫(yī)療聚焦超聲、消化與呼吸內(nèi)鏡、微創(chuàng)外科、心血管介入四大板塊，產(chǎn)品競爭力持續(xù)增強，市場份額與中標率穩(wěn)步提升，發(fā)展動能充沛，充分彰顯國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備龍頭的品牌影響力與市場認可度。
基石超聲業(yè)務(wù)全年收入實現(xiàn)12.37億元，同比穩(wěn)增4.52%，穩(wěn)居國產(chǎn)超聲廠商市占第二、全球前十。報告期內(nèi)，公司完成高端全身超聲S80、高端婦產(chǎn)超聲P80系列產(chǎn)品全面升級，持續(xù)優(yōu)化高端便攜超聲X11、E11系列性能，發(fā)布獸用超聲新品ProPet E10/EQ，產(chǎn)品矩陣進一步完善，高端化優(yōu)勢持續(xù)鞏固。
核心增長引擎內(nèi)鏡業(yè)務(wù)全年收入10.14億元，同比高增27.42%，穩(wěn)居國產(chǎn)消化內(nèi)鏡品牌第一，市占率快速提升。年內(nèi)4K iEndo智慧內(nèi)鏡平臺HD-650實現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)上市，兩款適配iEndo平臺的超細電子支氣管鏡同步落地，并推出國內(nèi)首個獲CE認證的超聲電子支氣管鏡EB-UC5，高端鏡種取得關(guān)鍵突破，填補國內(nèi)技術(shù)空白。
微創(chuàng)外科業(yè)務(wù)迎來規(guī)模放量，成為重要增長曲線。公司的SV-M4K200系列4K三維熒光內(nèi)窺鏡攝像系統(tǒng)上市8個月成交超百套，推動公司硬鏡市場份額躍居國內(nèi)第五，2026年有望延續(xù)高增。公司同步推出超細電子鼻咽喉鏡、新一代圍術(shù)期便攜式超聲主機等新品，完善以多鏡聯(lián)合、超腹聯(lián)合為核心的圍術(shù)期多模態(tài)精準微創(chuàng)解決方案，憑借國內(nèi)唯一自主研發(fā)硬鏡、軟鏡、圍術(shù)期超聲的獨特優(yōu)勢，構(gòu)建強勁差異化壁壘。
心血管介入業(yè)務(wù)取得里程碑進展，血管內(nèi)超聲（IVUS）業(yè)務(wù)收入同比大增200%，國內(nèi)IVUS臨床植入量躋身行業(yè)前列，累計導入800家醫(yī)院并獲得良好臨床反饋，為第二輪集采報量筑牢基礎(chǔ)。高端新品推出方面，公司新上市三款V-reader? 20系列新品，推出兩款高頻率超聲導管，成為全球少數(shù)掌握60MHz高頻IVUS導管技術(shù)的企業(yè)之一，高端IVUS領(lǐng)域領(lǐng)先地位進一步夯實。
研發(fā)投入持續(xù)加碼，“設(shè)備+AI”成果加速落地
開立醫(yī)療長期保持高水平研發(fā)投入，為產(chǎn)品迭代與技術(shù)突破提供堅實支撐。2025年內(nèi)，公司研發(fā)投入4.96億元，占營收21.47%，保持高位水平。截至年末累計擁有境內(nèi)外發(fā)明專利、實用新型專利、外觀設(shè)計專利共計1150項，擁有軟件著作權(quán)330項，創(chuàng)新成果儲備充足。
報告期內(nèi)，公司的“設(shè)備+AI”戰(zhàn)略實現(xiàn)階段性落地，技術(shù)優(yōu)勢全面顯現(xiàn)。在超聲領(lǐng)域，公司發(fā)布業(yè)內(nèi)首個基于超聲主機系統(tǒng)的“聲析”婦科大模型，第六代AI產(chǎn)前超聲篩查技術(shù)鳳眼S-Fetus 6.0完成臨床驗證，累計在多領(lǐng)域發(fā)布和更新超20項AI技術(shù)；在內(nèi)鏡領(lǐng)域，iEndo系列4K智慧內(nèi)鏡平臺是業(yè)內(nèi)首款融合內(nèi)置AI成像功能與外置AI輔助診斷模塊的產(chǎn)品，在內(nèi)鏡質(zhì)控方面，公司的胃部質(zhì)控、胃腸部質(zhì)控AI軟件持續(xù)迭代，腸道息肉檢測AI軟件穩(wěn)步推進注冊申報，以AI輔助提升內(nèi)鏡診斷效率與質(zhì)控水平，構(gòu)筑長效創(chuàng)新護城河。
開立醫(yī)療表示，未來將持續(xù)深化“設(shè)備+AI”戰(zhàn)略，與各產(chǎn)品線進行深度融合：超聲領(lǐng)域戰(zhàn)略聚焦婦產(chǎn)、外科等專科，持續(xù)迭代鳳眼S-Fetus技術(shù)，通過AI賦能提升診斷質(zhì)控水平及標準化；內(nèi)鏡領(lǐng)域以iEndo智慧平臺為核心，擴大智慧內(nèi)鏡在三甲醫(yī)院的規(guī)模化應(yīng)用；IVUS領(lǐng)域推進“冠狀動脈易損斑塊智能輔助識別”等AI項目落地，助力臨床精準診療。
國內(nèi)國際雙輪驅(qū)動，國產(chǎn)龍頭穩(wěn)步邁向全球領(lǐng)先
2025年，開立醫(yī)療成功完成從單一產(chǎn)品向多產(chǎn)品線矩陣的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并于國內(nèi)國際市場雙向發(fā)力，海外市場收入同比增長17.46%。依托完善本地化海外運營體系，公司在超聲、內(nèi)鏡傳統(tǒng)業(yè)務(wù)維持優(yōu)勢的同時，加快微創(chuàng)外科、動物醫(yī)療等新興業(yè)務(wù)落地，在多個海外重點市場取得實質(zhì)性突破，推動全球化業(yè)務(wù)布局邁入全面收獲期。
報告期內(nèi)，公司的Pluto系列超聲憑借AI技術(shù)成功打入海外中高端市場，超聲內(nèi)鏡系統(tǒng)進入近30個國家，微創(chuàng)外科M4K120/220系列憑借優(yōu)越圖像質(zhì)量上市即獲認可，ProPet系列與V-2000系列動物醫(yī)療設(shè)備在歐美寵物醫(yī)療市場迅速建立差異化競爭力，成熟產(chǎn)線與新興業(yè)務(wù)齊頭并進，全球化競爭力持續(xù)增強。
展望未來，公司將堅守戰(zhàn)略定力，持續(xù)深化“設(shè)備+AI”融合創(chuàng)新，以臨床需求為導向，不斷提升高端產(chǎn)品競爭力與市場占有率，憑借多產(chǎn)品線協(xié)同、技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)以及全球化布局優(yōu)勢，開立醫(yī)療有望持續(xù)推進國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備高端替代，全力邁向全球領(lǐng)先的醫(yī)療設(shè)備企業(yè)，為健康中國建設(shè)與全球醫(yī)療事業(yè)發(fā)展貢獻力量。
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